Boletim de Economia nº 25

O Boletim de Economia é uma publicação mensal do Grupo de Economia da Fundap, composto, nesta edição, por duas seções (Conjuntura Econômica em Foco e Anexo Estatístico). A seção de conjuntura trata da deterioração recente das transações correntes e da balança comercial. Destaca-se que, apesar de o contexto financeiro internacional estar instável (sobretudo a partir do final de maio, em função das expectativas de início do tapering, ou seja, da desaceleração da política de afrouxamento quantitativo do Federal Reserve), o resultado da conta financeira avançou 10% no acumulado até agosto de 2013, em relação ao verificado no mesmo período de 2012. Esse resultado foi, todavia, insuficiente para neutralizar a expressiva elevação do saldo negativo da conta corrente. Verifica-se que a evolução das transações correntes nos próximos anos dependerá, sobretudo, do desempenho da balança comercial. Essa afirmação pauta-se na natureza estrutural do déficit da conta de Rendas (devido ao elevado passivo externo do país) do balanço de pagamentos e na baixa elasticidade dos gastos em serviços a variações da renda interna e da taxa de câmbio. Nesse contexto, as perspectivas não são muito animadoras: o perfil atual da pauta exportadora, concentrada em commodities, e a dependência de bens importados em vários setores da indústria reduzem o impacto das variações, seja nas rendas externa e interna, seja na taxa de câmbio real efetiva, sobre o resultado dessa balança.

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