O mercado de capitais em 2009

O mercado de capitais brasileiro voltou a registrar grande dinamismo em 2009, em particular no segundo semestre. O retorno dos investimentos estrangeiros em portfólio e a recuperação da atividade econômica a partir do segundo trimestre favoreceram o clima de otimismo e a retomada de planos de negócios interrompidos pela crise global. Com o mercado de crédito privado às pessoas jurídicas ainda retraído, as empresas buscaram se financiar mediante a emissão de títulos de dívida e de ações. Esse movimento se intensificou no segundo semestre. No mercado de títulos de dívida privada, a redução da meta da Selic, que em setembro atingiu o seu patamar mais baixo (8,75%), favoreceu o aumento da demanda por debêntures e notas promissórias por parte dos investidores dispostos a assumir maior risco em troca de maior retorno. Já no mercado acionário, a forte valorização da Bovespa associada à ampliação da entrada dos investidores estrangeiros estimulou as ofertas de ações por empresas de diferentes setores, dentre as quais a subsidiária brasileira do banco Santander, que, em outubro, realizou a maior captação do ano (US$ 14 bilhões) mediante a distribuição pública de certificados de ações, em simultâneo no Brasil e nos Estados Unidos. A introdução do Imposto sobre Operações Financeiras sobre as aplicações dos não-residentes em bolsa (inclusive ADR) e em aplicações de renda fixa para conter a entrada de recursos externos e por consequencia a apreciação do real não teve, contudo, o resultado esperado de esfriar os negócios na Bovespa, que encerrou o ano com valorização elevada, a segunda maior do mundo em dólar e a oitava maior em moeda doméstica.

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