O Mercado de Crédito no Primeiro Semestre de 2009: A Ação dos Bancos Públicos

No primeiro semestre de 2009, o crédito do sistema financeiro ao setor privado manteve-se em trajetória de expansão, dando continuidade a fase de ampliação do ciclo de crédito iniciado em 2003. Não obstante, o baixo dinamismo da atividade econômica, o estoque de crédito ao setor privado atingiu o patamar equivalente a 42,8% do PIB em junho, com crescimento de 4,2% em relação a dezembro de 2008. A ampliação do crédito ao setor privado foi liderada pelas instituições financeiras públicas, as quais, seguindo as diretrizes do governo federal, deram continuidade a sua ação anticíclica iniciada no último trimestre de 2008. Ante a maior aversão ao risco das instituições privadas, a ação anticíclica dos bancos públicos foi essencial para suprir a necessidade de capital de giro das empresas nos diversos setores de atividade econômico e garantir o financiamento do consumo das famílias, e, desse modo, evitar uma retração mais forte da demanda doméstica. Igualmente, os bancos públicos contribuíram para a redução dos juros e spreads. O BNDES reduziu o custo de financiamento de várias das suas linhas, enquanto o Banco do Brasil e a Caixa Econômica Federal cortaram as taxas de juros de diversas modalidades, em particular, no segmento de crédito às pessoas físicas. Aliando as diretrizes governamentais com suas próprias estratégias operacionais, o BB e a CEF estão conquistando fatias de mercado e provocando a reação dos bancos privados, que se vêem obrigados a acompanhar seus concorrentes públicos.

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