O Mercado de câmbio em 2008

Ao longo dos primeiros sete meses de 2008, o real manteve sua trajetória de apreciação, ocupando, mais uma vez, a primeira posição no raking das moedas emergentes que mais se valorizaram frente ao dólar. O objetivo desta nota técnica é examinar os fatores condicionantes desta trajetória, a despeito da reversão das condições favoráveis de liquidez externa, associada à crise financeira internacional. Parte-se da hipótese de que, no caso da economia brasileira, que possui um elevado grau de abertura financeira e mercados de derivativos líquidos e profundos, a taxa de câmbio nominal (Real/US$) é determinada pela interação das transações cambiais nos mercados à vista e futuro de câmbio.

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O mercado de capitais brasileiro no período 2003-2007: evolução e tendências

Autor: Grupo de Conjuntura

O mercado de capitais brasileiro apresenta desde 2005 um grande dinamismo. De um lado, observa-se uma forte expansão da captação de recursos pelas empresas brasileiras via emissão de debêntures, ações, Fundos de Investimentos em Direitos Creditórios (FIDC) e outros instrumentos de financeiros como o fundo de investimento em participação (FIP). De outro, verifica-se o aumento do número de companhias abertas que passou de 621 para 682 entre dezembro de 2005 e 2007.

Vários fatores explicativos estão na origem desse movimento: (i) o cenário internacional favorável; (ii) a melhora no quadro macroeconômico geral da economia brasileira, com a consolidação da estabilidade da moeda e, em particular, nos preços-chave da economia (câmbio e juros) e retomada do crescimento econômico; (iii) as mudanças regulatórias que permitiram criação e/ou aperfeiçoamento de instrumentos de securitização de dívida (como o FDIC e CRI - Certificado de Recebíveis Imobiliários e o aperfeiçoamento na infra-estrutura do mercado de capital brasileiro). No mercado acionário, onde a participação estrangeira atingiu 35,2% em dezembro de 2007, a importância do ciclo internacional de liquidez como um dos principais determinantes do dinamismo atual do mercado de capital brasileiro torna-se ainda mais evidente.

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Lista de Workshops

Workshop: GESTÃO DE PROGRAMAS/ PROJETOS DE EFICIÊNCIA ENERGÉTICA:
Experiências de Agências Internacionais

Parque Tecnológico de São Paulo
Workshop: Tecnologia e Desenvolvimento nas Cidades Européias

Economia Criativa
Seminário - A Organização de Bases de Dados e Indicadores Estatísticos na Área de Economia Criativa


Secretaria da Fazenda
1° - Workshop - Diagnóstico e Perspectivas da Produção de bioenergia a partir de Biomassa no estado de São Paulo

2° - Workshop - Tecnologia, Controle, Produção e Movimentação de Cargas

3º - Workshop - Processos eletrônicos

4º - Workshop - Matriz de Insumo-Produto, Matriz Logística e Operações Interestaduais do Estado de São Paulo

5º Workshop - Crise Econômica e Impactos Setoriais: Situação Atual e Perspectivas

6º - Workshop - Impactos Econômicos do Pré-Sal no Estado de São Paulo

7º - Workshop - Inovação Tecnológica e Desenvolvimento

8º - Workshop - COMÉRCIO ELETRÔNICO